Opkonvertering seksuel sundhed klinik gloucester Ønsker du at erstatte et lån med en lav kuponrente (kuponrente er obligationens pålydende rente) med et lån med en højere kuponrente, er der tale om en opkonvertering.
Som det ses af tabellen, er der tale om meget små afvigelser.Opsummerende kan man sige, at idéen med ClR's stokastiske varighed er, at man med det formål for øje at analysere kursfølsomheden frisikoen for en kupon-obligation (portefølje) i stedet med fordel kan betragte en simpel nulkupon-obligation med samme kursfølsomhed.Denne er jævnfør tidligere givet ved (6) Idéen i den varighedsbaserede optionspris-approksimation er nu ganske enkelt følgende (7) hvor Udtryk (7) siger, at præmien for call optionen på kupon-obligationen kan tilnærmes mesved præmien for et antal tilsvarende call optioner skrevet på nulkupon-obligationer med løbetid vkvk/P".Kun i enkelte tilfælde hvor optionen er far-out-of-themoney, sniger fejlen sig op over én procent.Vejen herfra og til et risikomål, der på konsistent vis kan benyttes til sammenligning af obligationers kursfølsomhed, og som kan måles i enheden »tid.eks.»år er ikke lang.Dag-til-dag renten offentliggøres i Danmarks Nationalbanks publikation »Finansiel Månedsstatistik«.Ved normalt forløbende rentestrukturkurver er det også reglen, at forskellen mellem den nulkupon-baserede varighed, V?, og varigheden baseret på den effektive rente, Vf, er beskeden.Parameteren X blev bestemt simultant med r0 ved at tilpasse modellerne til markedskurser for det danske obligationsmarkeds ti mest omsatte inkonverterbare statspapirer på børsdagen mandag.Den type af omlægninger kaldes en nedkonvertering og er den mest populære.Dette kunne videre tænkes at lægge en dæmper på den (modelspecifikke) stokastiske varighed.
Ikke desto mindre anvendes modellerne vel som aldrig før, og det er også stadig i vidt omfang disse modeller, som akademikere vender tilbage til, når der for eksempel søges analytiske løsningsudtryk for priser på nye finansielle renteafhængige instrumenter.
Der forekommer imidlertid et vist mønster i afvigelserne.
I det følgende skitseres henholdsvis den eksakte og den approksimerende metode.
Størrelsen PJP indeholder således den relevante information om obligationens risiko fkursfølsomhed.Vo er den i kurslisten opgivne varighed.I appendix har vi illustreret fremgangsmåden for én af de to meget udbredte rentestrukturmodeller, som vi i resten af artiklen koncentrerer.Alligevel vil Side 270 det være en kompliceret opgave at evaluere(5) - især hvis der er et stort antal kuponbetalingerpå den underliggende obligation, da r* skal findes iterativt.Miltersen,.: Afledte aktiver skrevet på rentestrukturen, Ledelse Erhvervsøkonomi,.The secondpoint concerns the pricing of options written on the coupon bonds.




[L_RANDNUM-10-999]